期货极差是期货交易中重要的概念，它衡量不同到期日期货合约之间的价格差异。理解期货极差的计算方法对于期货交易者至关重要，因为它可以帮助他们评估市场情绪、预测价格走势并制定交易策略。

什么是期货极差？

期货极差指同一标的物但不同到期日的期货合约之间的差价。例如，假设小麦期货合约的 3 月到期日价格为每蒲式耳 500 美元，而 6 月到期日价格为每蒲式耳 510 美元，那么 3 月至 6 月的期货极差为每蒲式耳 10 美元。

期货极差的计算方法

期货极差的计算方法非常简单：

期货极差 = 远月合约价格 - 近月合约价格

其中：

• 远月合约价格：到期日较晚的期货合约价格
• 近月合约价格：到期日较早的期货合约价格

期货极差的意义

期货极差反映了市场参与者对未来价格的预期。正期货极差（远月合约价格高于近月合约价格）表明市场预期未来价格上涨，而负期货极差则表明市场预期未来价格下跌。

期货极差的应用

期货极差在期货交易中有着广泛的应用，包括：

• 评估市场情绪：正期货极差通常表明市场情绪乐观，而负期货极差则表明市场情绪悲观。
• 预测价格走势：期货极差可以帮助预测未来价格走势。如果期货极差变宽，则表明市场预期未来价格波动较大；如果期货极差变窄，则表明市场预期未来价格波动较小。
• 制定交易策略：期货极差可以帮助期货交易者制定交易策略。例如，如果市场预期未来价格上涨，交易者可以考虑买入远月合约并卖出近月合约；如果市场预期未来价格下跌，交易者可以考虑卖出远月合约并买入近月合约。

影响期货极差的因素

影响期货极差的因素包括：

• 供需平衡：供需失衡会导致期货极差扩大。例如，如果供过于求，则远月合约价格可能会低于近月合约价格，导致负期货极差。
• 仓储成本：仓储成本会影响远月合约价格。如果仓储成本很高，则远月合约价格可能会高于近月合约价格，导致正期货极差。
• 利率：利率会影响期货极差。如果利率上升，则远月合约价格可能会低于近月合约价格，导致负期货极差。
• 市场情绪：市场情绪会影响期货极差。如果市场情绪乐观，则远月合约价格可能会高于近月合约价格，导致正期货极差。

期货极差是期货交易个重要的概念，它衡量不同到期日期货合约之间的价格差异。理解期货极差的计算方法对于期货交易者至关重要，因为它可以帮助他们评估市场情绪、预测价格走势并制定交易策略。通过考虑影响期货极差的因素，期货交易者可以更有效地利用此信息来提高交易收益。