对于期货新手来说，可能会有这样的疑问：期货合约到期了，不是应该全部平仓吗？为什么还能卖出呢？

要理解这个问题，首先需要了解期货合约的本质。期货合约是一种标准化的合约，规定了在未来某个特定日期交割一定数量的标的物的义务。标的物可以是商品、股票、债券、汇率等。

期货合约到期时，有以下两种情况：

1. 实物交割

如果期货合约涉及实物交割，那么到期时，合约持有人必须交割合约中约定的标的物数量。例如，一份小麦期货合约规定在6月交割100吨小麦，那么到期时，持有人必须交割100吨小麦。

2. 现金结算

大多数期货合约采用现金结算。这意味着到期时，合约持有人不需要进行实物交割，而是根据合约到期时的结算价进行现金结算。结算价通常是标的物在到期日前几个交易日的平均价格。

为什么期货合约到期了还能卖出呢？主要有以下几个原因：

1. 临近到期

期货合约到期前一段时间，合约的价格会逐渐向结算价靠拢。此时，如果合约持有人持有的是多头头寸（买入合约），那么可以卖出合约以锁定利润；如果持有的空头头寸（卖出合约），那么可以平仓合约以避免亏损。

2. 套期保值

一些企业或投资者使用期货合约进行套期保值，以对冲标的物价格变动的风险。到期前，他们可能会平仓原有的期货合约，同时重新建立新的期货合约，以继续对冲风险。

3. 市场波动

虽然期货合约到期时通常会向结算价靠拢，但有时候也会出现较大的市场波动。此时，合约持有人可以利用价格的波动进行投机，买入或卖出合约以获利。

4. 交易规则

每个期货交易所都有自己的交易规则。有些交易所允许在合约到期后继续交易，以满足市场的需要。例如，芝加哥商品交易所（CME）允许在合约到期后交易最多5个交易日。

5. 转移头寸

期货合约到期前，合约持有人可以通过转移头寸的方式，将合约转移到下一个到期月。转移头寸通常需要支付一定的费用，并且会导致合约价格的变动。

期货合约到期了还能卖出，是因为在合约到期前一段时间、进行套期保值、市场波动、交易规则以及转移头寸等因素的影响。不过，需要注意的是，合约到期时，合约价格通常会与结算价非常接近，因此买卖合约的风险会相对较小。