期货豆粕,你需要了解哪几个方面?

股票理财2022-04-07 14:51:41

期货

对于豆粕来说,今年真的是话题性比较多的一年,阿根廷减产以及贸易战的爆发导致了暴涨,随后贸易战开始缓和,又开始暴跌,追进去的交易者有的止损了,有的还在抗,有的交易者依然看多,有的交易者开始看空。其实,别人的观点,真的不重要,交易者没必要去找其他人来做精神支撑,相信自己的判断,执行自己的,就可以了,你和别人的持仓比例、成本、目标、预期持有时间都不一样,问别人对你没有多大帮助,不过是给自己一个心理安慰。我没见过一个听从他人意见而赚大钱的交易者,所以,如果你想要赚大钱,请保持,相信自己!

豆粕的季节性规律

然后简单聊一下豆粕,也不知道聊什么,就聊聊豆粕的一些基本规律吧,先从季节性规律说起。豆粕的积极性波动,主要是受到进口大豆和天气的影响,具体规律是这样的:

  • 1月份,国内传统节假日的影响,终端饲料厂总体备货节奏有所放缓,南美早熟大豆收割保持,豆粕多为震荡。
  • 2月到3月初,南美大豆生长季节,天气因素成为炒作热点,有一定上涨的动力,同时美国农业部也会公布种植意向的报告,也会为市场提供炒作热点。
  • 4月份,南美大豆进入收获季,产量确定之后,炒作的热情就会消失,上涨概率较小。
  • 5月份,美国大豆开始种植,种植进度、天气等因素为下一阶段美豆炒作进行了预热。
  • 6月到8月,豆粕的主升阶段,是天气炒作的重要节点,任何风吹草动都会导致CBOT大豆上涨,从而带动国内豆粕上涨,在此期间,美国农业部会公布月度供需报告以及每周作物生长报告,都有可能成为市场炒作的人都,每年的这个时候,豆粕波动往往比较剧烈。
  • 9月到10月,由于进入美豆收获季,产量和单产等数据基本上都要尘埃落定,炒作热点消失,所以CBOT大豆在这个时候见顶的概率比较大。
  • 11月到12月,南美大豆种植期,CBOT大豆也会受到天气因素的影响而波动,这时国内临近年底,出于执行的需求,国内油厂开工率一般较高,豆粕库存会缓慢增加,在此期间,豆粕有一定上涨的概率,但由于库存,收益率有限。

从需求角度看豆粕

了解了豆粕的季节性规律之后,我们再看一下豆粕的需求,都知道豆粕是养殖饲料,养猪、养鸡基本上都需要用豆粕。其实农产品的需求弹性小于供给弹性,所以在很多时候,我们都注重供给,很少谈及需求,但这并不需求不重要。需求,我想谈几个方面:

  1. 禽流感的影响。养猪、养鸡的有时候容易给你来个禽流感或者其他的病,这对豆粕的需求还是有一定影响的,可能会导致需求的大幅下降,所以这个时候不能傻傻地只看供给,不看需求。
  2. 猪肉与豆粕的关系。你问一个交易者猪肉低迷,对豆粕有什么影响,基本上所有的交易者都会说:豆粕会跌。当你再追问为什么的时候,几乎没有人能给你说明白,这里提供两个截然不同的解释,大家看看能不能分辨出问题出在哪里。
  • 解释1:猪肉过低——>猪肉过剩——>养猪过多——>豆粕需求增加——>豆粕上涨
  • 解释2:猪肉过低——>猪肉过剩——>得猪多了,剩的猪和新养的猪少了——>豆粕需求减少——>豆粕下跌

3.市场定价权在是谁手里?国内的豆粕应该属于卖方市场,定价权掌握在国内几家大的油厂手中,主要有、中纺、益海、九三等几家企业。饲料企业通常只能是的被动接受者,议价能力较弱。

行情回顾与展望

节后阿根廷大豆减产,带来了国内豆粕第一波的上涨,至今这个跳空缺口还没有完全修复,接下来贸易战的突然爆发,加速了豆粕的上涨,国内豆粕一度摸到3400,然后迅速开始下跌,随着贸易战的缓和,豆粕几乎快要跌回了起涨点。

从逻辑角度来看,阿根廷减产导致的豆粕上涨,是供求关系发生改变带来的上涨;贸易战引发的上涨是基于交易者的预期进口成本上升带来的上涨;下跌的原因仅仅是因为贸易战缓和吗?当然,绝对不是,而是国内的产业疯狂套保所致。

我是这样理解的:贸易战刚开打时,国内豆粕疯狂跳涨,CBOT美豆疯狂下跌,这给国内产业提供了很好的套保机会,在国内期货市场上做空豆粕,同时趁美豆大跌,成本大幅降低之时,大量进口美豆,然后压榨成高利润的豆粕,直接在期货市场中交割获利。有两点可以作为判断的依据,一是贸易战之后,美豆出口并没有受到影响,反而出口情况不错;二是期货加了不少空头的仓位。

投机为什么会选择做空呢?主要是到港大豆比较多,油厂胀库现象出现,库存压力还是存在的。为什么有的投机选择做多呢?阿根廷减产已成事实,接下来关键看美豆的情况,种植、天气如果发生意外,都可能导致全球大豆偏紧,做空更多的可能的是短期行为,做多可能更多的是结果,虽然互为对手盘,但是期限上存在错配。

简单聊聊贸易战

作为一个交易者,我们不应该去贸易战打还是不打,而应该是做好对策:如果贸易战打的话,结果会怎么样,我该采取怎样的措施?如果贸易战不打的话,结果会怎么样,我该采取怎样的措施?我不关心外界的结果会是怎样,我只在乎我是否对于外在的一切结果做好了应对,交易本该如此,对一切可能的结果做好应对措施!

  • 贸易战打起来。我们的措施就是对美国进口的大豆加关税,那么国内压榨企业成本增加,要么从南美多增加进口,要么从国内多增加种植,之前北美大豆到港成本在3200-3400之间,南美大豆在3500-3600之间,国产大豆成本在4175-4375之间,基本上只要贸易战开打了,大豆成本必然会上升,豆粕的上涨是必然的。有的交易者说,其他买美豆,然后再卖给我们,这种可能性很低,如果真的对美豆加关税了,转口贸易不会让你那么轻松进来的,需要提供原产地证明;我觉得有可能操作的方式是这样的,南美的巴西和阿根廷,他们把本国的大豆高价卖给中国,然后低价买美国大豆自己压榨使用,这种情况是有可能的。
  • 贸易战不打了。贸易战不打的话,那么对于美豆来说是重大利好,需求的担忧会消除,那么CBOT美豆会上涨,这样一来的话,国内进口的会随着CBOT大豆上涨,成本还是会增加,理论上对豆粕还是存在一定的成本支撑作用。但问题是,如果贸易战的预期消除,可能会导致美豆种植继续增加,美豆未来的产量可能有望持平或者创新高。最近公布的种植进度显示超过预期,但最终结果还不确定种植到底是增加了还是减少了,需要看6月份最终的报告。当然,如果贸易战不打了,对豆一是个大利空,毕竟因为担忧贸易战,国内增加了好多国产大豆的种植。

眼下豆粕的一个问题就是库存偏高,但已经比之前相比具有了更多的优势。对于做空来说,高库存是你的有利因素,低是你的不利因素,对于做多来说,低是你的有利因素,高库存是你的不利因素。短空对长多,看似对手盘,但实际上可能都离场。所以,我们不要轻视对手盘,需要尊重他们,因为不同的交易者做得长短不同、交易的逻辑不同、目标也不同。

对交易者的一些

第一,一个不敢于自己做决定的交易者,永远也赚不了大钱。交易有时候确实是容易让人失去信心,尤其是连续损的情况下,很多心理素质不好的交易者,连续错个几次,往往不敢下单了。甚至有的交易者把希望寄托在他人身上,询问他人的观点和看法,不要询问权威,他们也不知道! 交易者要学会担当,学会接受。所谓担当就是敢于自己去做决策,所谓接受就是无论成功和失败都没有关系,但都必须是在可控和范围之内。我接触的一些做得不错的交易者,很少问人该不该做多,可不可以做空,相反,那些钱的交易者,往往都喜欢这样问。

第二,警惕交易界的明星。期货或一些机构经常会捧出一些草根交易者的逆袭之路,当然有真有假,期货的目的无非是吸引更多的人参与到这个市场,而这些草根明星就值得研究了,有的确实能让你受益匪浅,讲了一些自己对商品的理念和看法,确实值得我们去学和思考,例如刘福厚、傅海棠、林存福这类人。但是有的交易者,你只见过他吹,从来没听过他讲自己的理念或者体系,到处在、、带盘,这种十有就是子,例如王春禄这类人。为什么这样说呢?举例来说,如果你告诉人们事情的时候,总是告诉他们原因,他们就能更深刻地理解你说的话,就会更加重视你说得话,也会更加倾向于听从你的话。就算他们不理解你的理由,他们也会更倾向于听你的话。 这就是原因!

愿期货市场努力的你我都能越来越好!!!