期货交易所:大宗商品价格普跌,沪铝短期预期振荡偏弱

理财品种2022-04-28 11:14:35

SMM数据显示,一季度国内电解铝运行产能较去年年底合计增加227.6万吨,预计二季度末国内运行产能有望再增加96.7万吨至4094万吨附近。

库存方面,2022年4月25日,SMM统计国内电解铝社会库存101.6万吨,较上周四库存减少0.5万吨,电解铝库存整体降库趋势不改。4.18-4.24国内电解铝周度出库14.51万吨,环比减少0.71万吨。

全球主要市场股市大幅回调,大宗商品价格普跌,带动市场通胀预期下降。马克龙赢得周日举行的法国总统第二轮选举,连任法国总统,欧元兑美元高开低走。美国4 月达拉斯联储商业活动指数录得1.1,大幅低于预期,且为2020年7 月以来新低。总体上看,国内疫情叠加美联储紧缩预期,通胀预期走弱,市场风险偏好下降。

机构观点

兴证期货:

库存方面,LME库存584050吨,较上一交易日减少1950吨,国内社库总计296003吨,较上一周减少3852吨。美联储主席鲍威尔释放鹰派信号,称5月份预期将加息50个基点,以此给通胀降温,并且于6、7月份或将连续加息。国际货币基金组织(IMF)下调全球经济成长预估。国内电解铝在经历第一季度的集中复产之后,二季度增速变缓,但前期启槽产能将在二季度集中释放,4月份国内电解铝产量明显回升,区域性分化较大,现货市场整体呈现供需错配局面。短期预期振荡偏弱。

国泰君安期货:

当前疫情持续抑制下游消费,虽各地运输缓慢恢复,但华东地区疫情迟迟未见缓解,对下游消费的掣肘仍存,下游开工数据也因此未见明显回升。后续关注点仍在于疫情对运输方面的影响,若疫情缓解运输恢复,则下游前期被抑制的需求将会得到较顺畅的释放。基于疫后需求释放逻辑,整体二季度从供需上看呈去库态势,叠加海外依旧处于持续缺货格局,因此铝价下方空间不大,短期参考20000-21000点位。此外,建议持续关注俄乌局势、各地道路运输情况、美联储加息节奏等因素。