股票基础知识-股价持续新高,这个赛道产品紧缺加剧

股票理财2022-05-19 10:27:08

从目前市场来看,行情还是比较纠结的。三大压制因素看,俄乌局势持续僵持、美联储加息六七月份箭在弦上、全球新的变异奥密克戎再次来袭,这些因素一点没变,同时也是影响市场中期的因素。

A股表现上,就是这三大因素在左右,第一轮下跌是美联储加息喊话,第二轮是俄乌局势冲突,第三轮是上海疫情爆发。

即便A股也面临三大因素的压制,但老张在直播中一直强调,目前影响A股的点,就是第三个因素疫情,疫情控制的好,稳增长就有施展的空间,也能抵御外部的冲击。

这两天市场很难受,一方面是持续反弹后有技术回调的需要了,更重要的一点就是疫情又开始加剧了。这两天北京疫情数据一直降不下来,自5月17日发布会后,北京市新增本土新冠肺炎病毒感染者49例,并且封控措施在扩大和加剧,丰台更是被提级管控。在这个节骨眼上,天津也是薛定谔的猫,一个全员检测出来了几十例阳性,5月17日,天津市新增16例本土确诊病例,新增39例本土无症状感染者。

北京、天津也是经济重镇,上海之后,人们再一次提升了经济复苏的担忧。

这也是为何这两天基建出现低迷了,也是疫情的不确定性。我们一直在持续强调,国内目前就是看疫情控制,疫情控制下稳增长就会加速落地,稳增长的手段就是基建。

同时对于当前的大盘,我们还需要密切关注疫情数据,如果数据不好,大概率会进行新一轮的较大调整;如果数据快速向好,即便有调整空间也不大,会继续向上修复。

市场焦灼下,也是在看疫情的发展趋势,估计很快要选择方向了。但不论是向上还是向下,也不用过分担忧,做好自己的策略就可以,因为5.5%目标是非常明确的,在这个基础上,遵守我们的选股有逻辑,交易有方法就可以了。

巴菲特说过,如果只给一个指标来进行选择股票,那他就选择ROE。关注公众号后台回复“ROE”免费领取一份ROE战法的详细资料

昨天,欧盟出来了个决定,为了尽快摆脱对俄罗斯天然气和石油的依赖,欧盟希望到2030年,该集团一半的能源来自可再生能源,比目前高出一倍多,为此计划推出2100亿欧元资金。

其目标是为所有新建筑和所有能源性能等级D级及以上的现有建筑安装屋顶太阳能装置。到2022年底,太阳能将部署超过30GW,其中包括新增150万个太阳能屋顶,到2030年,欧洲将可以实现1000GW的太阳能装机。

当然,通过这个政策,我们也能看到光伏行业的空间和景气度再一次大幅提升。今天我们先不谈光伏,而是再聊一下其中的一个小赛道,那就是IGBT。

老张其实早在前面的文章中多次解读过,行业紧缺状态下,要注意业绩优质龙头的修复,5月6日以来,斯达半导等底部反弹30%,这就是逻辑的兑现。

2020年全球功率半导体市场规模达452亿美元,中国市场占比约为 40%。功率半导体是改变电流、电力转换的器件,细分领域也很多,这其中又以IGBT热度和需求最高,IGBT属于第二代功率半导体器件,附加值更高。

IGBT又称绝缘栅双极型晶体管,是由MOS、BJT组成的复合全控型功率半导体,兼具MOS 输入阻扛高、BJT导通电压低的两大优势,适用于高压、大电流领域。

这个特性正好对应了目前最火的几大赛道,尤其是新能源、光伏、风电、储能等。

比如单看新能源,汽车电动化过程中,电池、电机、电控系统等对需要实现能量转换的功率半导体含量倍增,几乎每个功能环节都需要IGBT,需求量是几何倍增长,单车价值量也从200美金左右提升至1000美金以上。

这还仅仅是新能源这个赛道,IGBT在光伏、风电、储能等需求量也是相当大的。

新能源车、光伏需求持续爆发下,目前,IGBT缺货严重,交货周期持续拉长,整体已至50周左右,部分型号交货周期甚至拉长到了60周。海外大厂安森美、英飞凌等纷纷传出IGBT订单接不过来的消息。

这其中又以车规级IGBT最为紧缺,缺口达到50%,且短期无受控迹象。

从市场空间看,2025年全球IGBT市场规模有望达954亿元、2020~2025年复合增速为16%;中国IGBT市场规模达458亿元、2020~2025年复合增速达21%。

这还是保守估计,因为新能源的后期释放必然是几何式增长的。目前新能源汽车和光伏是IGBT下游最主要应用,行业需求占比分别为30%、11%,两者应用占比合计已超40%,这两块正好是当前最热的赛道。

从行业龙头来看,一季度也是还是相当不错的,尤其以东微半岛、斯达半导和扬杰科技最突出,所以,这些的股价也会相当的强势,反弹起来也比别的快。这就是景气度叠加业绩大好下估值修复的逻辑,这也是老张一直强调业绩的重要性,尤其是今年的大环境,业绩稳得住才能抵御美联储加息的杀估值。

从行业估值上来看,功率半导体的整体估值已经回到了2019年初的水平,已经处于历史低位。

一般市场大跌后,赛道会出现集体修复,这个时候是超跌的修复。一旦大环境回暖,赛道品种想要继续修复,拼的就是业绩。

所以,这个逻辑要发散运用到任何一个赛道方向,比如锂电、光伏、风电等等。比如光伏,晶澳科技要强于别的企业,景气度叠加业绩。选股有逻辑,只要有了逻辑,再配合一定的方法,投资才能更从容一些。