OTC 场外交易（Over-the-Counter，简称 OTC）是一种在交易所之外进行的金融资产交易方式。与在交易所内进行的交易不同，OTC 交易由买卖双方直接协商和执行。

OTC 交易的特点

• 定制化：OTC 交易允许交易双方根据自己的特定需求定制交易条款，例如价格、数量和交割日期。
• 灵活性：OTC 交易不受交易所时间和规则限制，交易可以在双方方便的时间进行。
• 保密性：OTC 交易通常是私下进行的，交易信息不会公开披露。
• 风险：由于 OTC 交易不受交易所监管，因此存在更高的风险。

OTC 交易的类型

OTC 交易涵盖广泛的金融资产，包括：

• 货币：外汇交易
• 股票：场外股票交易
• 债券：场外债券交易
• 期货和期权：场外衍生品交易
• 大宗商品：石油、黄金和天然气等商品交易

OTC 交易的参与者

OTC 交易通常涉及以下参与者：

• 做市商：提供流动性并促进买卖双方交易的金融机构。
• 经纪人：代表客户进行交易并促进交易执行的中间人。
• 买方：希望购买金融资产的个人或机构。
• 卖方：希望出售金融资产的个人或机构。

OTC 交易的流程

OTC 交易流程一般包括以下步骤：

1. 询价：买方或卖方向做市商或经纪人提出询价，即对特定金融资产的价格和数量感兴趣。
2. 报价：做市商或经纪人根据市场状况提供报价。
3. 协商：买卖双方就交易条款进行协商，包括价格、数量、交割日期和其他细节。
4. 执行：双方达成一致后，交易将执行。
5. 结算：交易完成后，买卖双方将按照约定的条款进行结算。

OTC 交易的优势

• 定制化：OTC 交易允许交易双方根据自身需求定制交易条款。
• 灵活性：OTC 交易不受交易所限制，交易可以在任何时间进行。
• 保密性：OTC 交易私下进行，交易信息不会公开披露。
• 广泛的交易选择：OTC 交易涵盖广泛的金融资产，为交易者提供了更多的选择。

OTC 交易的风险

• 信用风险：与交易所交易不同，OTC 交易不受交易所监管，因此存在更高的信用风险。
• 流动性风险：OTC 交易的流动性可能低于交易所交易，这可能会导致交易困难或成本增加。
• 操作风险：OTC 交易涉及手动流程，这可能会导致操作错误或欺诈。
• 市场波动风险：OTC 交易不受交易所价格限制，因此更容易受到市场波动的影响。

OTC 场外交易是金融资产交易的一种重要方式，具有定制化、灵活性、保密性和广泛交易选择的优势。OTC 交易也存在更高的风险，因此交易者在参与 OTC 交易时应谨慎行事，并充分了解相关风险。