什么是期货连续竞价？

期货连续竞价是一种交易机制，允许买卖双方在交易日内任何时间提交和撤销订单。与股票市场的分时交易不同，期货连续竞价市场持续进行，直至交易日结束。

连续竞价的原理

连续竞价市场由一个集中式平台管理，称为交易所。该交易所负责匹配买卖双方的订单，并确定每笔交易的价格和数量。

当买卖双方提交订单时，交易所会将它们匹配到一个集合竞价簿中。竞价簿包含所有未执行的买入和卖出订单，按照价格优先级排列。

买入和卖出订单的匹配

当买入订单的价格等于或高于卖出订单的价格时，交易就会发生。交易所会将买入订单中指定的数量与卖出订单中指定的数量相匹配。

价格确定

每笔交易的价格由竞价簿中的最佳买入价和最佳卖出价决定。最佳买入价是所有未执行的买入订单中出价最高的，而最佳卖出价是所有未执行的卖出订单中出价最低的。

持续交易

与分时交易不同，连续竞价市场在交易日内持续进行。这意味着买卖双方可以随时提交订单，无论市场开盘还是收盘。

优点

• 流动性高：持续竞价为买卖双方提供了更高的流动性，因为订单可以随时提交和撤销。
• 价格透明：集合竞价簿提供实时价格信息，使买卖双方能够清楚地了解市场状况。
• 公平和公正：所有订单都经过集中式平台匹配，确保交易以公平公正的方式进行。
• 市场深度：集合竞价簿显示了市场的深度，即特定价格水平的买入和卖出订单数量。这使交易者能够评估市场情绪并制定明智的交易决策。

缺点

• 价格波动：连续竞价市场中订单的快速流入和流出可能会导致价格波动。
• 交易成本：连续竞价市场通常收取交易费用，这可能会增加交易成本。
• 技术要求：交易者需要一个可靠的互联网连接和交易软件才能参与连续竞价市场。

期货连续竞价是一种高效、透明且公平的交易机制，使买卖双方能够在实时市场中进行交易。通过持续交易、高流动性和实时价格信息，连续竞价市场为交易者提供了良好的交易环境。