什么是期货合约换月?
期货合约是一种在未来某个特定日期到期的标准化合约,赋予持有者在到期日之前以特定价格买卖特定数量标的物的权利或义务。随着合约到期日的临近,交易者需要更换合约,也称为“换月”。
为什么要换合约?
当期货合约接近到期日时,市场流动性可能会下降,因为持有者开始平仓头寸,导致交易成本增加。为了保持市场流动性并避免价格操纵,交易者会在到期前更换合约。
换合约时间表
换合约的时间表根据不同的期货品种和交易所而有所不同。以下是几个主要期货市场的一般换合约时间表:
| 期货市场 | 换合约时间 |
|---|---|
| 芝加哥商品交易所 (CME) | 合约到期前 12-15 个交易日 |
| 纽约商品交易所 (NYMEX) | 合约到期前 10-13 个交易日 |
| 国际金融交易所 (ICE) | 合约到期前 10-14 个交易日 |
| 伦敦金属交易所 (LME) | 合约到期前 3 个交易日 |
| 香港期货交易所 (HKEX) | 合约到期前 10 个交易日 |
换合约流程
换合约通常是一个简单的过程:
需要注意的是,换合约并不会改变交易者的头寸规模或风险状况。它只是将到期合约的义务或权利转移到新的合约上。
换合约要点
期货合约换月的重要性
期货合约换月对市场稳定和流动性至关重要。它确保在合约到期后有足够的市场流动性来满易者的需求,并防止价格操纵。通过遵循换合约时间表和流程,交易者可以平稳地进行合约转换,并保持其头寸的完整性和风险管理。