中国利率，正处于下行通道中。《资管新规》的落地，保本保收益的银行理财成为过去时。重视保本保值的投资者们，纷纷把目光转向理财型保险。

1.在中国，利率正处于下行通道中。

以一年期定期存款利率为例，30年前一度高达10%；10年前，一年期定期存款利率降到3.5%；如今，一年期定期存款利率仅1.5%。

再看看余额宝，2013年余额宝刚面世时，收益率达到7%；目前，余额宝收益率降到2%。

2.2018年4月27日，中国银行、中国银***、中国、***四大部委联合发布《规范金融机构资产的指导意见》（《资管新规》），在3年多的过渡期结束后，于2022年1月1日起正式施行。

《资管新规》的要点：打破“刚性兑付”，理财产品不再保本保收益。

《资管新规》落地后，原本一直保证刚兑的信托产品，爆雷之声不绝于耳。

今年以来，一向被认为是最稳健的银行理财产品，也出现大损的情况。

根据Wind的数据，截止到3月18日，市场上的28000多只银行理财产品中，有超过2100只产品处于损的状态。

3.保本的存款，利率不断下滑；收益率稍高的银行理财，却又不保本。房市，房住不炒；股市，无论牛市、熊市、震荡市，一直维持“七二平一赚”的铁律。中国老百姓，正面临前所未有的“资产荒”。

相比其他理财工具，因其在稳定性、安全性以及功能性上的优势，理财型保险逐渐走进大众的视野，成为稳健型投资者的一个重要资产配置选项。

它通过锁定一个中的稳定收益，帮助投资者应对外部市场风险增加、理财产品整体收益降低的情况。

理财型保险包括年金险、增额寿险、分红险、账户、投资连结险等。

其中，增额寿险因其收益确定性、取钱灵活性，受到最多的追捧。因此，本文探讨的理财型保险，专指增额寿险。

拿到一款增额寿险产品时，该如何快速看懂它呢？

4.1）核心利益——价值

价值，简言之，退保可以拿到的钱。价值，会黑纸白字印在上，因此极具确定性。作为理财型保险而言，价值才是投资者的核心利益。

精确计算一款增额寿险的实际收益率，常采用内部收益率IRR来计算。

当缺少计算器时，也可通过价值翻倍时间长短来判断产品利益高低。

按照保费缴纳期限的长短，可以分为趸交、3年交、5年交、10年交、15年交、20年交等。

相较缴纳的总保费，在不同缴费期限下，市场第一梯队增额寿险的价值翻倍时间如下：

趸交：约21年翻1倍，约41年翻2倍；

3年交：约22年翻1倍，约42年翻2倍；

5年交：约23年翻1倍，约43年翻2倍；

10年交：约25年翻1倍，约45年翻2倍；

15年交，约28年翻1倍；约48年翻2倍；

20年交，约30年翻1倍，约50年翻2倍。

如果翻倍时间较上述时间偏差2年及以上，大概率你拿到的产品利益尚不够好。

2）可能的误导——有效保险金额

保监发【2013】62号，明确规定2013年8月5日及之后签发的普通型人寿保险预定利率上限为3.5%。

除保险员佣金、保险的营运等费用外，增额寿险的实际收益率一定小于3.5%。目前，市场第一梯队的增额寿险，其复合年化收益率约3.49%。

在日常生活中，某些保险员会某增额寿险的实际收益率为复利3.5%，甚至复利3.98%，并在中指出“收益率”出处。

仔细，是“有效保险金额”按照复利3.5%或3.98%增长。在某些增额寿险中，“有效保险金额”会用“年度保险金额”来代替。

如前所述，价值才是可拿回的钱，而不是有效保险金额或年度保险金额。

那什么情况下才会涉及有效保险金额呢？理赔身故金或者全残金时。

对于绝大多数增额寿险产品而言：

在交费期内，身故金或全残金一般等于保费（成年人为所交保险费乘以身故或全残时到达年龄对应的给付比例）或价值的大者；

在交费期届满后，身故金或全残金一般等于保费（成年人为所交保险费乘以身故或全残时到达年龄对应的给付比例）、价值或有效保险金额的大者。而有效保险金额一般是这三者中最小值。

可见，有效保险金额的增长数值，多数情况下，对于投资者而言没有实际意义。

总结

配置增额寿险等理财型保险时，应重点保单的价值以及价值翻倍时间长短，进而判断产品收益高低。

另外，保单减保（部分取钱）或退保（全部取钱）的便捷度，是否可官微操作，以避免递交纸质减保、退保材料等繁琐流程。